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投资道路上的必经之路

在我们进行投资的过程中,是一定会有一些必经之路的,那么,未来一定会经历的事有哪些呢?就像我们一定会经历春夏秋冬,在投资的过程中,我们也一定会经历牛熊周期。如果我...

在我们进行投资的过程中,是一定会有一些必经之路的,那么,未来一定会经历的事有哪些呢?就像我们一定会经历春夏秋冬,在投资的过程中,我们也一定会经历牛熊周期。

如果我们不能意识到市场环境发生了变化,不能很好的提前做一些应对,而一味的全力出击,满仓重仓投资标的,那么在熊市或者经济衰退、萧条时一定会受到重挫,甚至于熬不过这段时期,而割肉亏损出局。

这是一个非常值得思考的问题,即当下的大环境是什么样的?

环境好,大牛市,可能随便一个普通人投资都能赚钱,甚至还初生牛犊不怕虎,赚的更多,但如果环境不好,即便是厉害的优秀基金经理,一样是亏钱。我查看了大量优秀的基金,在熊市时照样是亏钱的,很多还亏的不少。换句话说,如果你能准确的识别当下的投资环境,你的投资就已经成功了90%了。

所以,大环境的识别是战略问题,是大方向问题,决定了投资时的仓位和策略,投资环境好,适当加仓,投资环境不好,适当减仓甚至极端时空仓等待机会。

一、经济周期

其实经济周期也可以形象的比作春夏秋冬:

春(万物复苏,也是经济周期的复苏阶段)

夏(过热阶段,也是经济周期的繁荣阶段)

秋(花草凋零,也是经济周期的衰退阶段)

冬(寒风凛冽,也是经济周期的萧条阶段)

不过,经济周期的春夏秋冬时长长短不一,不像季节一样固定时长。如何识别和应对经济的秋与冬,即经济周期中的衰退与萧条,是投资中至关重要的事情。

要辨别当下处于什么短期经济周期,什么长期经济周期也非常困难,大量的经济学家研究与预测都不能保证准确识别。

虽然我们很难准确识别,但是大概的判断,粗略的估计还是能做到的,至少能提前做好一些风险控制措施。这里推荐几本书:达利欧的《债务危机》和刘鹤《两次经济大危机的比较研究》还有周金涛《涛动周期论》,看完后你会对当下的经济环境有个粗略的判断。

二、行业周期

在各个行业中,每个行业都有自己的生命周期,根据行业受周期的影响程度,我们可以把行业分为强周期性行业和弱周期性行业。强周期的企业在熊市中可能跌的更多(在牛市里也可能涨的更多),弱周期的企业可能相对好一些。

强周期性行业:券商、有色金属、煤炭、钢铁、汽车、旅游、服装、银行、房地产、建筑材料、水泥、化工

弱周期性行业:医药生物、油盐酱醋、农林牧渔

一般来说周期性行业不适合长期持股,因为周期行业的公司净利润受周期影响巨大,无法实现稳定持续高增长,从而每股收益也无法获得可持续高增长,这些行业也就很难出长牛的公司,一般持有周期性行业的股票的时长是小于两年的。

周期行业只适合在周期底部进行适当买入,搭配持仓,分散风险,待周期顶部卖出。再持有过长时间,可能就到了行业周期中的下行周期,公司利润减少,股价可能开启下行。若是一直持有不动,则可能原先盈利的部分又回吐回去了。

但是,我们如果对某个行业的周期性有很深的了解,且投资这种品种在短期内会获得爆发性收益,那么我们就可以考虑择时进行投资,但要切记它们只是牛市状态下或者行业向好时的交易品种,要懂得及时退出。

三、公司生命周期

每个公司也有自己的生命周期。我们可以从企业的创建时间,盈利情况,盈利稳定性、增长性来判断企业处于公司生命周期的哪个阶段,公司的生命周期可以分为:初创期、成长期(盈利增长)、成熟期(稳定盈利)、衰退期。

处在不同阶段的公司经营状态、盈利情况是不一样的。

刚刚新建的公司,他虽然可能有广大的潜在市场,但是他不一定能在激烈的与其他公司的竞争中存活下来,可以说他既有成长的潜力,但又有活不下去的风险。

处于成长期的公司,他可能是已经建立了几年甚至十几年,稍微能在市场中站稳脚跟,甚至还在扩大他产品的市场份额,扩大自身的影响力,可以表现为利润的高增长率、每股收益的高增长率,这样的公司具有不错的成长潜力和前景,仔细考察后可以考虑买入持有。

有一些公司,已经建立了几十年了,迈入了成熟期,他的产品市场份额相对稳定,不再属于扩张期,每年的利润可能增长不大,相对稳定,可能每年的分红也相对稳定,这种公司的股价可能每年波动不大,相对稳定。

有一些公司,时过境迁,随着环境的变化,不能适应市场了,或者说来不及转型或者转型失败而迈入了衰退期,表现为每年利润下降,每股收益下降,这种公司就要谨慎看待了,一般不推荐投资。

如果我们能看清当下的经济周期、行业周期、公司的生命周期,实际上,我们就看到了未来,看到了机会,或许投资者可以从中获取丰厚的回报,也是知识带来的回报,你的认知的回报。

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作者: 环保配资网

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